Тнк и тнб в мировой экономике. Роль тнк и тнб на мировом рынке капиталов

08.08.2019Рубрика: Ведение бизнеса

Параллельно с крупномасштабным выходом промышленных корпораций в международную сферу туда активно устремился и банковский капитал. Начав интернационализацию своих операций чуть позже ТНК, банки тем не менее затем обогнали промышленность по ее степени и размаху.

Тон в международных операциях задают ныне примерно 300 банков, из которых более 50 имеют все черты транснациональных банковских монополий. В свою очередь это ставит теперь уже на международном уровне вопрос об альянсе банковского капитала с промышленным.

ТНК нуждаются в банках для финансирования своих прямых зарубежных инвестиций, обновления производственного аппарата базовых предприятий и филиалов, проведения НИОКР, превратившихся в важное орудие в конкурентной борьбе. На заемных основах привлекается и оборотный капитал для финансирования запасов, рекламы, потребительского кредита, коммерческого кредитования партнеров и т.п. В результате доля заемных средств в общих капиталовложениях корпораций на протяжении 60-х и 70-х годов оставалась достаточно высокой (до 40 -45%), особенно в зарубежных операциях, и снизилась лишь в 80-х годах в связи с резким удорожанием кредита.

Но роль банков как партнеров транснациональных корпораций этим не была обесценена. Последние продолжают прибегать к кредиту, ибо самофинансирование имеет свои пределы (так как уменьшает дивиденд), а привлечение дополнительных финансовых средств через эмиссию акций может осуществляться лишь эпизодически, законодательно затруднено за рубежом и, кстати, является ныне привилегией лишь крупных монополистических корпораций. Поэтому, например, в начале 80-х годов филиалы ТНК в Латинской Америке финансировали 75% своих оборотных средств путем коммерческих займов.

Банки по-прежнему ведут и счета и часть расчетов корпораций, что при разнообразии и сложности их операций требует современной счетной техники, оказывают им консультационные услуги, снабжают коммерческой информацией, ассистируют при поглощениях и слияниях, в том числе в иностранных государствах. Новой сферой взаимодействия ТНК и ТНБ в условиях резких колебаний валютных курсов и международных различий в учетных ставках стала защита резервов и свободных средств корпораций от валютных рисков и размещение их в наиболее выгодных местах хранения. Так, в 80-х годах в погоне за высокой учетной ставкой в США некоторые компании Западной Европы превратили в депозиты не только часть своих резервов и оборотных средств, но и часть основных фондов (путем их распродажи). Такое помещение средств давало им при посредстве банков большую прибыль, чем производственное инвестирование. Но, дополнительно обогатив ТНК и ТНБ, это (в числе прочего) задержало выход Западной Европы из кризиса 1981 -1983 гг.

В свою очередь банки также нашли в лице транснациональных корпораций своих естественных партнеров. Финансируя их, ТНБ тем самым вкладывали свои капиталы в наиболее быстро растущие сферы операций. Будучи адресованными крупным корпорациям, эти займы несли в себе меньший риск, и потому ТНК, как первоклассные заемщики, неизменно получали их на приоритетной базе и под выгодный процент. Кроме непосредственного кредитования банки были заинтересованы в привлечении к себе возросших свободных средств корпораций, в обслуживании финансовых потоков их внутрифирменного оборота, операций по страхованию резервов и т. д. Многие из них включались также в консультационное и информационное обслуживание ТНК. Другими словами, этот альянс имеет под собой достаточно широкую и прочную базу взаимности интересов.

Вместе с тем было бы неверным полагать, что транснациональные банки связывали свой рост в международном плане только с обслуживанием ТНК, шли в кильватере их экспансии. На самом деле у них всегда были самостоятельные сферы деятельности и интересов, лишь расширившиеся в условиях усложнения и разнообразия современной хозяйственной жизни. Так, в части мобилизации средств с середины 70-х годов к ним хлынул мощный поток ’’нефтедолларов”, намного превышавший поступление свободных средств корпораций. В части размещения этих фондов крупнейшими заемщиками ТНБ стали правительства развивающихся стран, чей долг к началу 1985 г. превышал 1 трлн долл.16

Транснациональные банки создали двухтриллионный рынок евровалют и его региональные ответвления в других частях света17. Они участвуют в финансировании деятельности международных кредитных организаций (МБРР, МАР, МФК, региональных банков развития), потребительского кредита, ипотек, в расчетном обслуживании населения, информационном бизнесе и т. д.

Таким образом, на международной арене пути ТНК и ТНБ пересекаются лишь частично, и те и другие имеют альтернативные каналы операций, причем число таких альтернатив растет. Например, корпорации во все большей мере обращаются за долгосрочным инвестиционным финансированием к страховым компаниям, накопившим крупные массивы свободных средств вплоть до того, что доходы крупнейших страховщиков от инвестиционных операций ныне превышают их доходы от собственно страхования. У промышленного и банковского капитала кроме совпадения интересов есть, наконец, и сферы, где их интересы расходятся или прямо противоречат друг другу. Кроме традиционной борьбы за пропорции раздела промышленной прибыли на процент и предпринимательский доход, резко обострившейся на рубеже 80-х годов ввиду сверхвысокой ставки процента, это еще и тот факт, что ТНБ активно вмешиваются в конкуренцию между ТНК, поддерживают в ней одни компании против других. В самостоятельную проблему вырастает и отношение этих двух групп капитала к задолженности развивающихся стран.

Дело в том, что банки, ведя в своих корыстных интересах линию на ее полное и безусловное погашение (пусть с рассрочкой), тем самым серьезно подрывают операции ТНК, причем как торговые, так и инвестиционные. Ежегодная уплата развивающимися странами крупных сумм в погашение займов сужает их импортные закупки. В рамках программ ’’экономии”, навязываемых развивающимся странам-должникам при посредстве Международного валютного фонда (МВФ), проводятся меры, направленные на сокращение внутреннего спроса, более плотный финансовый и валютный контроль, отказ от сооружения крупных проектов. Все это сужает для филиалов ТНК поле реализации их товаров, приложения капиталов, финансовых операций.

В итоге многие предприятия ТНК в Аргеніине, Бразилии, Мексике, Венесуэле, Нигерии и других странах, попавших в долговой кризис, вынуждены свертывать или даже прекращать производство (см. гл. VII). Равным образом корпорации не могут примириться с тем, что банковский капитал в какие-нибудь 7 - 9 лет далеко обошел их по объему зарубежных прибылей, стал главным эксплуататором развивающихся стран, оттеснив промышленный капитал на вторые роли. Наконец, в то время как прибыли ТНБ вывозятся оттуда свободно и даже принудительно (в виде обязательных платежей под гарантией государства), на перевод прибылей самих корпораций по этой же причине накладываются строгие ограничения.

Таков тот общий фон, на котором в международном масштабе происходит ныне кругооборот промышленного и банковского капитала во взаимной связи и в противоположности их конкретных целей и интересов. ’’Концентрация производства; монополии, вырастающие из нее,-отмечал В. И. Ленин,-слияние или сращивание банков с промышленностью-вот история возникновения финансового капитала и содержание этого понятия”*8. Как же конкретно идет ныне слияние и сращивание, что нового вносят в этот процесс ТНК и ТНБ, в том числе как интернационально- оперирующие хозяйственные единицы?

Анализ данного круга проблем целесообразно начать с двух предварительных констатаций. Во-первых, банковский капитал в условиях усложнения и специализации современного хозяйства контактирует (и на внутренней и на международной арене) ныне отнюдь не только с промышленным капиталом. Свои крупные корпорации (монополии), нуждающиеся в услугах банков, оперируют ныне и в агробизнесе, производственнотехнической инфраструктуре и сфере услуг. Поэтому в наши дни, очевидно, правильнее говорить уже об альянсе банковского капитала с капиталом ТНК всех нефинансовых секторов экономики. Во-вторых, сами промышленные корпорации в свою очередь выходят в финансовой сфере на контакты не только с банками. В качестве их кредиторов выступают страховые компании, а также разного рода сберегательные институты. Это, безусловно, расширяет типологию капиталов, предлагающих себя для слияния и сращивания в обоих направлениях данных процессов, делает более разнообразным внутренний элементный состав финансового капитала, а с ним и финансовой олигархии. Ее власть над экономикой становится комплекснеє. Но одновременно возрастают и внутренние противоречия в ее среде.

В конкретном плане на сферу международных операций проецируются прежде всего существующие национальные промышленно-банковские связи. Такие своеобразные ’’тандемы" ТНК и ТНБ, сохраняющие подчас даже свою отраслевую специализацию, действуют, например, между западногерманскими ’’Дойче банк” и концерном ’’Сименс”, голландскими ’’Амстердам-Роттердам банк” и концерном ’’Филипс” и т.д. Разумеется, эти связи также не являются безальтернативными. Современные транснациональные корпорации в порядке все той же глобальной оптимизации своей финансовой политики занимают деньги там, где они в данный момент дешевле. Равным образом ТНБ предпочитают работать с варьируемым набором отраслей. Но для их более или менее постоянного альянса существуют и другие каналы. Это, например, открытие банками для привилегированных корпораций-клиентов ’’кредитных линий”, через которые они могут получать в определенных пределах заемные средства без их разового разрешительного оформления, или система ’’овердрафт”, разрешающая снимать со счета больше средств, чем на нем числится, в рамках оговоренного лимита.

Кредитно-расчетные отношения закрепляются и в имущественных связях. Там, где это разрешено законом, банки, в том числе иностранные, владеют пакетами акций нефинансовых компаний. Например, швейцарские банки имеют на руках солидный пакет акций ИБМ, банк ’’Швейцери- ше кредитаншальт” держит контрольный пакет ценных бумаг проектностроительной ТНК ’’Электроватт” и крупной торговой фирмы ’’Джемоли”.

Там, где такое прямое владение юридически невозможно или тактически нецелесообразно, создаются специальные холдинги, управляемые представителями как банков, так и их отраслей-клиентов. Например, после ухода (по требованию профсоюзов) с поста президента концерна ’’Фиат” У. Аньелли возглавил семейный холдинг ИФИ, владеющий */з акций ’’Фиат”, а также других промышленных и издательских компаний. Еще шире такая система распространена в Японии, где шесть холдингов контролируют четверть промышленных ТНК страны.

Специфическим направлением связей банковского и нефинансового капиталов выступают трастовые операции. Их суть сводится к тому, что определенные количества акций нефинансовых корпораций передаются банкам на хранение и управление, в том числе с правом голоса на собраниях акционеров. Таким образом, контроль банков над ТНК распространяется в данном случае далеко за пределы их собственной базы участия в капитале этих корпораций. Например, ни один из гроссбанков ФРГ не имеет в своей собственности акций ”АЭ Г-Телефункен”. Однако лично на его ежегодных собраниях присутствуют лишь 0,3% из примерно 190 тыс. акционеров, и здесь решают дело те пакеты акций, которыми управляют банки, особенно специализирующийся на этой форме ’’Дрезднер бэнк”19.

Конечно, рассматривать трастовые операции как слияние и сращивание банковского и небанковского капиталов можно лишь с определенными оговорками. Вкладчиками этих акций в банки являются в основном мелкие держатели и рантье (не рискующие управлять ими самостоятельно) , а не ТНК. Более того, корпорациям такие операции далеко не по нраву, ибо банки используют доверенные им акции либо для давления на правления корпораций, либо для спекуляций. По сути дела здесь процветает отмеченный В. И. Лениным ’’терроризм банков”, возникает еще один, хотя и косвенный, канал их вторжения в предпринимательскую прибыль. Не случайно ”АЭГ-Телефункен” в течение многих лет терпела убытки и оказалась на грани банкротства, равно как американские ТНБ регуляр но ’’доят” авиатранспортные компании страны, что прямо сказывается на прибыльности отрасли. Поэтому ТНК подчас идут даже на выкуп своих акций, находящихся в свободном обращении, прибегают к обратной скупке акций самих банков, чинят им административные препятствия при ’’голосовании по доверенности”, включая комбинации парламентского типа. Однако, как конечный результат, переплетение двух типов капиталов здесь все же происходит, хотя иногда принудительно и односторонне- в пользу банков, что опять-таки добавляет противоречий в стане финансовой олигархии.

Несколько более сбалансированно идет такое сращивание по каналам персональной унии, где интересы обеих групп, хотя и противоречиво, соединяются в одном лице. Это достигается прежде всего переплетением директоратов транснациональных корпораций и банков, взаимозачисляю- щих в них своих представителей. Сейчас вряд ли можно найти ТНК без директора из банковской сферы или банк без директора из сферы нефинансовой, не говоря уже о должностях ’’ответственных советников”, которых они друг другу передают.

Вместе с тем анализ всех этих систем и каналов переплетения и сращивания капиталов и интересов показывает, что данные процессы идут в основном на национальной почве и пока не приобретают космополитических измерений.

Капиталы абсолютного большинства ТНК и ТНБ остаются национально обособленными. Те же их слияния и переплетения в международной сфере, какие имеют место, происходят прежде всего внутри лагеря ТНК и внутри лагеря ТНБ и гораздо реже между ними. В итоге при самом широком и разнообразном комбинировании корпораций и банков разных стран как партнеров в операционном плане такое комбинирование пока еще существенно не затронуло их акционерный капитал, т. е. баз их собственности. Более того, эти два уровня космополитизации противостоят друг другу, ибо именно во имя сохранения свободы маневра в операционном комбинировании и ТНК и ТНБ разных стран предпочитают не связывать себя друг с другом на постоянной основе и излишне жесткими узами.

Аналогично мелкие держатели и рантье предпочитают передоверять свои акции прежде всего более знакомым им национальным банкам, так что доля акций иностранных предприятий в трастпортфеле обычно невелика. На зарубежных биржах обращаются ценные бумаги далеко не всех транснациональных корпораций и лишь в небольшой их доле. Что касается ведения счетов, то в ряде стран закон требует делать это в национальной валюте и по национальным стандартам. Несколько больше распространено международное переплетение директоратов. Но оно практикуется, как правило, в правлениях филиалов корпораций и банков, а не в правлениях их штаб-квартир и имеет в своей основе всю ту же совместную оперативную деятельность, а не переплетение их капиталов. Действительно, наличие иностранных представителей в директоратах штаб-квартир транснациональных корпораций является пока исключением. ’’Несмотря на значительную долю зарубежных операций в их продажах и прибылях,-отмечал лондонский ’’Экономист”,-из 100 крупнейших частных корпораций мира лишь 21 имела в 1986 г. в своих правлениях иностранных директоров, а из них всего 9 имели более чем по одному такому директору”. В правлениях же всех 12 японских ТНК, попавших в эту сотню крупнейших, вообще не было иностранцев. То же самое наблюдалось у 37 из 46 входящих в нее американских корпораций. Сюда же входили и 7 корпораций, получающих из-за рубежа более половины своих доходов, таких, как ИБМ, ’’Мобил ойл”, ’’Форд”, ”Тойёта”, ’’Мацусита” и др. Максимальное число иностранных директоров (4) имела ’’Фиат”, но и здесь они буквально растворялись в ее многочисленном правлении20.

Поэтому авторы данной монографии не могут согласиться с выводом Г. Черникова о том, что в капиталистическом мире уже сформировался подлинно космополитический финансовый капитал и существует соответствующая ему финансовая олигархия. Отличительные особенности этого финансового капитала, разъясняет он свою позицию,-это ’’прежде всего новая организационная структура, основу которой составляют международные промышленные концерны и международные банковские монополии; затем космополитизм не только в направлениях деятельности международных финансово-олигархических группировок, охватывающих своими щупальцами весь капиталистический мир, но и в структуре монополистической собственности; и, наконец, качественно новый уровень господства международной финансовой олигархии в жизни капиталистического общества”2^.

Однако все сказанное применимо опять-таки к масштабам операций ТНК и ТНБ, а не к структуре их собственности, где отмеченные Г. Черниковым явления существуют пока в начальной форме своего развития, и то только в тенденции. Недостаточно четко по существу и определение ’’международные” по отношению к промышленным концернам и банковским монополиям, ибо на практике оно может интерпретироваться пока лишь как ’’транснациональные”, а не ’’многонациональные”, как это, видимо, подразумевает автор.

Соответственно употребляемые им термины ’’международный финансовый капитал” и ’’международная финансовая олигархия” могут на данной стадаи использоваться скорее как собирательные характеристики разрозненных институтов и собственников, еще не слившихся и не сросшихся друг с другом по стандартам того, что принято считать финансовым капиталом и что имеет место внутри отдельных стран. Разумеется, дело к такому международному многонациональному сращиванию идет, на него работает ряд объективных и субъективных факторов. Но в своем подлинном становлении это пока дела будущего.

В этой связи представляет интерес анализ деятельности таких специфических образований финансового капитала, как финансовые группы. Среди советских исследователей по отношению к ним существуют различные и даже противоположные точки зрения, начиная с того, что такие группы потеряли свои отличительные очертания даже на национальном уровне, в границах отдельных государству кончая обоснованием их перерастания в ’’международные”.

Известно, что на заре империализма такие группы формировались и базировались прежде всего на семейно-клановой основе, причем многие из них ’’опередили” империализм и перекочевали в него еще из эпохи формирования торгового и ростовщического капитала. В этих условиях и их интернационализация выражалась в отпочковании различных национальных ’’ветвей” крупных олигархических семейств. Подобные кланы финансовых магнатов продолжают существовать и в наше время. Таковы английская и французская ’’ветви” Ротшильдов, которые совместно контро лируют значительное количество компаний, действующих в Африке (главным образом в ЮАР) и Латинской Америке. Достоверно просматриваются связи между тремя ’’ветвями” Лазаров (французской ”Лазар фрер

э компани”, американской ’’Лазар фрер энд компани” и английской ’’Лазар бразерс”), двумя ’’ветвями” Морганов (американские Морганы и английская ’’Морган-Гренфелл” совместно владеют рядом компаний в Южной Африке) и т.д.

Однако впоследствии границы влияния и контроля семейных групп стали постепенно размываться. Отчасти это объясняется изменениями в международном разделении труда, оказавшими воздействие и на формы организации финансового капитала. Действительно, кланы создавались в рамках прежней системы общего, в том числе колониального, разделения труда и делили главным образом рынки отсталых и зависимых стран как источники сырья. Но затем международное разделение труда неизмеримо усложнилось (см. § 2 гл. I). Оно вышло за рамки материального производства, его центр тяжести сместился на отраслевую, а затем на внутриотраслевую специализацию. Наступил крах колониальных империй, на путях индустриализации стала преодолеваться прежняя монотоварность производства и экспорта развивающихся стран. В данных условиях общность интересов капиталистов стала определяться уже не семейными (т. е. по сути случайными), а широкими производственно-ориентированными связями. В итоге, подобно тому как на смену ’’семейным” корпорациям пришли акционерные общества, дальнейшее обобществление и специализация капиталистического хозяйства вели к закату подобных групп, требовали перевода этой формы деятельности финансового капитала теперь уже на базу зрелой монополистической собственности. Отсюда такое явление, как эрозия сначала границ (Меллоны, Морганы, Рокфеллеры, Дюпоны, Круппы, Валленберги, Шнейдеры) и географической привязки, а затем и ядра этих групп вплоть до расщепления их капиталов.

Но если с семейными кланами финансовых магнатов ситуация является более или менее ясной, и они постепенно отходят в своем классическом виде в экономическую историю капитализма, то становление финансовых групп нового типа происходит пока довольно противоречиво. Они, несомненно, сложились в ряде стран (Франция, ФРГ, Япония, Швеция, Великобритания, Бельгия, Италия, Канада), в основном концентрируясь вокруг отдельных крупных банков или концернов*.

Однако эти группы начали испытывать очевидные трудности, когда возникла необходимость, с одной стороны, в отраслевой диверсификации их деятельности, а с другой-в переходе на преимущественно международные формы собственности и операций. Действительно, если прежние финансовые кланы опирались на определенное ядро профилирующих отраслей (Морган-черная металлургия, Рокфеллер-нефть, Дюпон - химия и пр.), то современное управление финансами требует их отраслевого рассредоточения с целью как уменьшения риска, так и оперативного перелива между разноприбыльными отраслями. Раскрыть над экономикой столь широкий и всеохватывающий ’’зонтик” монополисты пытались различными путями. *

Подробную информацию о национальных финансовых группах см. в восьмитомнике серии "Современный монополистический капитализм”, выпущенной в 1980 -1985 гг., в гл. II каждой страновой книга.

Ряд групп смог сохранить за собой лишь определенную отраслевую специализацию, хотя и расширенную. Так, основная часть активов группы, сложившейся вокруг голландского ”Алхемеен банк недерланд”, по-преж- нему размещена в добывающей промышленности и плантационном хозяйстве, английской группы Ротшильдов - Сэмюэлей -Оппенгеймеров - в добьюающей промышленности Южной Африки и т. д.

В США, Канаде, Великобритании и в небольших размерах в других странах стали возникать так называемые конгломераты, объединяющие в своих границах и предприятия самых разнообразных отраслей хозяйства, и банки, а подчас еще и страховые компании. По поводу жизнеспособности этих образований в советской литературе в свое время шли дискуссии, которые разрешила сама жизнь. Соединяя в своих рамках различные предприятия лишь финансово-биржевыми узами, без конца тасуя их набор, не будучи в состоянии соединить их технологически (да и не стремясь к этому), конгломераты оказались несостоятельными в сфере комбинирования производства и технического прогресса, выродились в чисто спекулятивные начинания. Фактически они отрывали процесс обобществления производства от развития производительных сил, пытались управлять движением производительного капитала по канонам капитала фиктивного. Неудивительно, что конгломераты не выдержали ударов кризиса 70 - 80-х годов. Одни из них, такие, как ”Галф энд Вестерн”, практически были вытеснены из сферы материального производства, другие (’’Текстрон”, ’’Литтон”) выжили за счет того, что распродали посторонние активы. Практически во всех конгломератах акционеры сменили высших менеджеров.

Во Франции, отчасти в ФРГ и Великобритании ’’зонтичность” финансовых групп достигалась их укрупнением и концентрацией, так что во Франции в начале 80-х годов остались фактически две супергруппы - ’’Суэц” и ’’Париба”-вместо восьми-девяти в 60-х годах. Однако в ФРГ и Англии эти процессы затухли, ограничившись лишь подвижкой и размыванием групповых границ. В ряде стран такие группы были национализированы (например, ’’Румас” в Испании). В наиболее чистом виде финансовые группы и их деятельность просматриваются ныне разве только в Японии.

В их основе лежит симбиоз крупных банков и ’’торговых домов”, занимающихся как производственными, так и сбытовыми операциями и потому являющихся более гибкими в деле диверсификации. Организовано ’’круговое владение” акциями участников, а в управлении очевидны живучие в Японии признаки клановости, но уже не семейной, а деловой. Крупнейшими из них являются ’’Мицубиси”, ’’Мицуи” и ’’Сумитомо”, на долю которых в каждой из групп приходится 60 -70% акционерного капитала контролируемых компаний, т.е. под совместную оперативную деятельность здесь действительно подведена база переплетенной собственности. В других странах сравнимыми с ними могут быть, пожалуй, бельгийская ’’Сосьете женераль”, шведская группа Валленбергов и финская ’’Вяртсиля”. Но их ’’зонтичность” определяется во многом малыми размерами стран, где они оперируют, так что японский опыт здесь остается пока во многом специфичным.

Если в деле диверсификации на национальном уровне у таких групп все же имеется какой-то прогресс (или идет перебор ее вариантов), то по-иному обстоит дело на международной арене. Конечно, все эти группы уже стали транснациональными по размаху своих операций. Однако связи по линии собственности и капитала между финансовыми группами разных стран остаются пока лишь спорадическими, привлечение ими в свою орбиту иностранных компаний приносит неоднозначные результаты. Так, англо-французскую группу ’’Дженерал фуд” постигла участь остальных конгломератов. Несколько организованнее идут акционерные операции "Сосьете женераль” в соседней Франции, ряда групп ФРГ -в Австрии и Валленбергов - в Финляндии. Но это опять-таки соседние страны, масштабы таких операций относительно невелики. Не имеют в своих орбитах крупных иностранных компаний даже японские группы. Более того, они особенно широко практикуют именно неакционерные операции. По большому счету о многонациональных финансовых группах можно говорить ныне в основном на примере все тех же старых банкирских домов. Но на их опыте можно при желании доказывать и процессы расщепления однажды сконцентрированных капиталов.

Таким образом, анализ деятельности финансовых групп подтверждает ранее сделанный вывод о том, что на данный момент правильно говорить скорее о широком и разностороннем операционном альянсе ТНК и ТНБ в их международных операциях, чем о становлении подлинно космополитического финансового капитала, по крайней мере в категориях структуры собственности на него. Очевидно, это тот уровень обобществления хозяйственной жизни, на который капитал ТНК и ТНБ в массовом порядке выйти пока не в состоянии. Да есть и солидные основания сомневаться в том, вместит ли такие горизонты обобществления его частнособственническая оболочка. 3.

Мировая экономика сегодня не может существовать без глобализации. Страны сотрудничают сегодня, и их экономика настолько тесно переплетена, что, во-первых, не может существовать сама по себе, а во-вторых, дала возможность появиться таким учреждениям, как транснациональные корпорации.

Вконтакте

Основные понятия

Корпорация – это юридическое лицо, которое объединяет капиталовложения граждан, но при этом оно самоуправляемо и абсолютно независимо от чьих-либо взглядов и условий. Данный термин многими воспринимается как синоним акционерного общества, поскольку это, на сегодняшний день, преобладающая форма организации, но это неправильно. Это все же отдельная структура, имеющая свои особенности и отличительные черты .

Важно! Возникновение транснациональных корпораций в современном обществе обусловлено сильной интернационализацией всей мировой экономики, а также усилением глобализации и регионализации.

Благодаря экономической транснационализации деятельность многих стран смогла выйти на глобальный уровень в виде определенных бизнес-структур, которые стали взаимодействовать по всему миру в рамках своей деятельности, но остались национальными по контролю за капиталом. Транснациональная корпорация, или ТНК – это фирма, которая владеет производственными отделениями в нескольких странах.

Другими словами, это такая структура, чей бизнес захватывает нескольких стран и при этом существенно на них влияет (ее иностранные активы должны быть выше 30% в сравнении с их общем объемом). При этом организация получает подобный статус, только если у нее есть филиалы более чем в двух государствах. Следует знать такие понятия, характеризующие деятельность ТНК:

государство базирования - местонахождение штаб-квартиры;
принимающие государства - месторасположения собственности;
транснационализация – это движение капиталов из изобилующих им стран, в те, где существует его дефицит, но при этом имеются иные производственные факторы.

Говоря проще, это организация, состоящая из множества отделений, чей капитал распределяется между страной изначального месторасположения и иностранными отделениями.

Важно ! Принимающие государства являются вполне независимыми состоявшимися фирмами и развивают свою деятельность в комплексе народного хозяйства.

У подразделений есть различные статусы, в зависимости от которых их называют дочерними компаниями, филиалами или ассоциациями.

ТНК – это фирма, которая владеет производственными отделениями в нескольких странах.

Деятельность и структура

Основной целью деятельности ТНК является расширение позиций на мировом рынке и максимизация собственной прибыли . Деятельность ТНК зависит от сферы, в которой она работает: финансовая, производственная, логистическая, импортная и т.д. Нет конкретной сферы деятельности, в которой будут работать все ТНК. И структура ТНК этому способствует:

главная – дочерние – внучатые.

Благодаря своей структуре они могут охватить намного больший участок мирового рынка, тем самым увеличив свою прибыль, и именно это делает такие организации уникальными. Структура ТНК, ее географическое расположение – все это позволяет организации быть намного выше других , более маленьких и слабых компаний на рынке.

Доказательством этого будет анализ ТНК экспертов ООН, которые выделили отдельным признаком таких компаний годовой оборот не менее 300 млн. долларов. Практика свидетельствует, что среднестатистическая ТНК предоставляет услуги или товары не менее чем в 6 странах, а число занятых в ней зарубежных сотрудников – не менее четверти.

Виды ТНК и их подразделения

На рынке существуют различные виды ТНК:

горизонтально интегрированные – управляют теми отделениями, которые располагаются в разных странах, но занимаются производством одних и тех же товаров;
вертикально интегрированные – контролируют деятельность тех подразделений, расположение которых сосредоточено в одном государстве . При этом они производят товары на экспорт для иностранных подразделений;
раздельные – такие компании занимаются управлением подразделениями, которые располагаются в разных странах, но при этом не объединены ни по вертикали, ни по горизонтали.

Существуют также и различные по своему статусу подразделения:

Филиал – главная компания создает их на основе своих собственных средств, а местный бизнесмен регистрирует открытую фирму как национальное юридическое лицо. Это дает возможность иметь широкую сферу деятельности в стране и участвовать в ее внешнеэкономических связях. Управляет филиалом главная компания (важные решения, управление капиталом и пр.), но его национальная деятельности предоставляет штабу огромные возможности.
Дочерняя компания – это юридическое лицо с личным балансом. Главная и дочерняя фирмы заключают сделки, соответствующие интересам компании. А прибыль от этого предприятия искусственно сосредоточены в штабе. Таким образом решается проблема участия в капитале и обеспечивается при этом главная компания.
Ассоциативные компании – это филиалы, которые создает фирма за границей по отношению к головной компании, которая владеет 10–50% акциями ассоцианта. Это намного меньше, чем у филиалов и дочерних фирм, поэтому штаб не может иметь такой огромный контроль над ассоциантом.

Как видно из предоставленного списка, основа корпоративности заключается в системе участия.

Характеристика

Характеризуя фирму, стоит уделить особое внимание ее экономическим преимуществам:

Огромная территории действия, позволяющая:

использовать в работе природные и людские ресурсы, а также научно-технический потенциал различных стран;
работать на чужих государственных рынках, не платя таможенные сборы;
иметь неограниченный для работы.

Разница в экономическом положении различных принимающих стран:

быстро маневрировать, используя дешевые материалы и рабочую силу ;
получать более высокие доходы в странах с низкими налогами.

Обмен между различными филиалами и странами позволяет:

иметь преимущество над конкурентами;
избегать тарифных барьеров при импорте товаров из других филиалов;
использование трансфертных цен – цены, используемые при обмене товарами.

Таким образом, экономические преимуществ ТНК позволяют им быть успешнее и получать гораздо большую прибыль, нежели привычные предприятия и производства.

История возникновения и крупнейшие примеры

ТНК уже довольно долго существуют на мировом рынке. Их краткая история может быть внесена в список:

1135 – орден Тамплиеров начинает межнациональную банковскую деятельность, что делает его первой подобной организацией.
1600 год – возникает Британская Ост-Индская компания, которая обладала монополистическими правами на торговлю в Индии.
1602 год – создание Голландской Ост-Индийской компании, которая стала монополистом на рынке с Цейлоном, Китаем и Индонезией. Одновременно с этим компания являлась и акционерным обществом, первым в мире.
1939 год – в мире насчитывается 300 корпораций.
1999 год – 59,9 тыс. ТНК в мире и 508,2 тыс. филиалов.
2004 год – более 70 тысяч и их 690 тыс. филиалов в мире.

Важность производственной деятельности корпораций в мировом хозяйстве велика и усиливается каждый год, что особенно заметно в наукоемких производствах . В основном такие располагают свою штаб-квартиру в развитых странах, а производство переносят в менее развитые, где гораздо выгоднее нанимать рабочих и использовать ресурсы.

В мире

Крупнейшие транснациональные корпорации служат проявлением тенденции глобализации, а в мире существует несколько десятков самых крупных, которые оценивают по их рыночной стоимости:

Apple (технологии, ).
Exxon Mobile (нефть, США).
Microsoft (технологии, США).
IMB (технологии, США).
Wall-Mart Store (розничная торговля, США).
Chevron (энергетика, США).
General Electric (техническое, медицинское, энергетическое производство, США).
Google (технологии, США).
Berkshire Hathaway (инвестиции, США).
AT&T Inc (телекоммуникации, США).

Внимание ! Apple на протяжении многих лет не уступает лидерскую позицию в списке самых крупных корпораций мира.

Как видно из приведенного выше списка, американские корпорации являются самыми крупными в мире .

В России

Существуют ли транснациональные корпорации в России? Да, но их список существенно меньше, а масштаб деятельности не сравним с такими же организациями Центральной Европы. На территории Российской Федерации это понятие только начинает развиваться, хотя ранее существовавшие заводы и фабрики в СССР, которые были связаны прочными отношениями с подобными себе предприятиями, но в другой республике, представляли собой нечто похожее. Именно из них вышли сегодня на российский современный рынок новые корпорации этого века. Самые крупные российские корпорации :

«Ингосстрах» (финансы).
«Аэрофлот» (транспорт).
«Газпром» (нефтегазовая промышленность).
«Лукойл» (топливо).
«Алроса» (добыча алмазов и прочих ресурсов).

Самый большой потенциал заложен в компаниях, которые работают в нефтегазовой сфере, поскольку из-за обеспеченности они с легкостью могут составить конкуренцию мировым лидерам отрасли. Транснациональные корпорации в России конкурируют на местном рынке и с многими другими мировыми ТНК, в частности американскими.

10 КОРПОРАЦИЙ КОТОРЫЕ ПРАВЯТ МИРОМ

Какие КОРПОРАЦИИ ПРАВЯТ миром? Топ самых крупных компаний!

Вывод

Транснациональные корпорации в мировой экономике выполняют огромную роль в формировании глобального рынка и создании там определенных условий. Деятельность ТНК влияет на множество сфер и проектов, им доступны практически все рынки мира. Но сказать однозначно, что за ними будущее, нельзя, поскольку существует слишком большая конкуренция со стороны национального производителя.

1.1 Понятие и характерные черты транснациональных банков

На мировом рынке ссудных капиталов ведущие позиции занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в международной миграции капитала.

Транснациональные банки - крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг.

Отличие ТНБ от крупного национального банка состоит, прежде всего, в наличии зарубежной институциональной сети, переносе за границу не только активных операций, но и части собственного капитала и формировании депозитной базы, в связи с чем зарубежная сеть ТНБ активно используется для получения банковской прибыли. Транснациональные банки, которые в основном сформировались на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют на национальных и международных рынках ссудных капиталов.

Рассматривая деятельность ТНБ, следует подчеркнуть их особенности: К ТНБ относятся, как правило, крупнейшие банковские монополии, которые играют доминирующую роль на национальных рынках. Это:

1. в первую очередь крупнейшие коммерческие банки, располагающие огромными собственными капиталами и депозитной базой, а также ведущие деловые банки, которые уступают коммерческим банкам по масштабам привлекаемых средств, но имеют большой опыт работы в специальных сферах банковской деятельности. Будучи монополистами на собственном рынке, ТНБ полностью контролируют операции на мировом рынке ссудных капиталов.
2. Деятельность транснациональных банков отличается подлинной международностью в том смысле, что она ведется систематически, в широких масштабах, тяготеет к мировым финансовым центрам, сосредоточивающим основной объем международных операций. Это в значительной степени определяет глобальность их деятельности. Иногда деятельность ТНБ осуществляется независимо от интересов страны их основного базирования. По существу, нет ограничений и у клиентуры этих банков.
3. Огромный размах внешней активности транснациональных банков предполагает наличие обширной сети зарубежных подразделений в виде целостного механизма, позволяющего оперативно и гибко аккумулировать и перераспределять ссудный капитал, монополизировать ресурсы не только отдельных стран, но и всего мирового капиталистического хозяйства.
4. Транснациональные банки международны не только по своей организационной структуре, но и функционально. От национальных банков они отличаются своеобразием операции, отношений со своей клиентурой. Обслуживание преимущественно капиталообмена, а не внешней торговли налагает серьезный отпечаток, как на пассивную, так и на активную стороны баланса ТНБ, наполняет новым содержанием некоторые традиционные услуги.
5. Для ТНБ характерны тесная взаимозависимость, переплетение капиталов, интересов, несмотря на острейшую конкуренцию между ними. Типичной становится тенденция к усилению картелизации международной банковской деятельности, фактический раздел мирового рынка между несколькими десятками крупнейших банковских монополий, многомасштабная деятельность на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций.
6. Еще одной особенностью ТНБ является так называемый оптовый подход к формированию депозитов на базе расширения источников ссудного капитала, который заключается в привлечении вкладов промышленных компаний, правительств, индивидуальных вкладчиков, средств разных фондов, благотворительных обществ и др. .

Таким образом, мы видим характерные черты ТНБ, основой создания которых явились соединение, слияние, сращивание, взаимопроникновение в банковской сфере.

1.2 История развития транснациональных банков

Становление ТНБ шло параллельно эволюции ТНК. Основными побудительными мотивами транснационализации банковского капитала были его концентрация, связанная с этим усиливающаяся конкуренция на национальных рынках, необходимость обеспечения финансовыми ресурсами ТНК, образование рынка евровалют и других глобальных финансовых рынков, создание глобальных информационно-финансовых сетей, революционно облегчающих процессы перемещения капитала.

Можно сказать, что ТНБ осваивали рынки вслед за ушедшим из их стран базирования в форме евровалют и финансовых средств ТНК капиталом. Критериальным свойством ТНБ, также как и других транснационалов, являются прямые иностранные инвестиции. Крупные банки, обслуживающие ТНК и растущие потребности мировых финансовых рынков создавали за рубежом свои филиалы, отделения и дочерние банки и, таким образом, сами становились транснациональными.

Процессу транснационализации сначала предшествовал, а потом сопутствовал процесс концентрации капитала. Основной причиной концентрации банковского капитала являлась концентрация производства и рост размеров промышленных предприятий, использующих эффект масштаба производства для снижения его издержек и, себестоимости и увеличения собственной конкурентоспособности. Банковский капитал концентрировался в принципе по тем же причинам, поскольку эффект снижения себестоимости при увеличении масштаба организации имеет место не только в сфере товарного производства, но и в области услуг, в том числе и банковских. Кроме того, только крупные банки могли предоставлять капиталы, достаточные для развития становящихся все более мощными промышленных корпораций .

ТНБ прошли несколько этапов своего становления, которые совпадали с основными этапами развития ТНК.

Первый этап - конец XIX - начало XX в. до Первой мировой войны - 1914-1918 гг. Второй этап - с конца Первой мировой войны (1918 г.) - до начала Второй мировой войны (1939 г.). В периоды мировых войн международная финансовая деятельность несколько замедлялась и сокращалась, а между воюющими сторонами и вовсе прекращалась.

Третий этап - после Второй мировой войны - 70-е гг. ХХ в., когда происходили послевоенное восстановление экономик, включая банковские системы, развал мировой колониальной системы и построение новых экономических отношений с развивающимися странами, требующих формирования новых международных банковских структур.

Четвертый этап приходится на 80-90-е гг. ХХ в., когда наблюдался бурный рост ТНК в мире, что вызвало крайнюю необходимость развертывания широко разветвленной сети транснациональных банков для финансового обслуживания ТНК и резко увеличивающихся запросов мировых финансовых рынков.

Пятый этап развития ТНБ приходится на начало ХХI в., когда усиливаются региональные интеграционные процессы в Европе, Северной и Южной Америке, Азии и Евразии, набирает обороты глобализация всех мирохозяйственных связей с масштабным участием в них ТНК и ТНБ. В этих условиях требуется невиданная ранее концентрация капитала, необходимого для обеспечения финансовыми ресурсами ТНК и других участников международного бизнеса . На современном этапе развития многие из ТНБ имеют уже свою налаженную структуру и существуют, в основном, в развитых странах (Приложение А).

1.3 Роль транснациональных банков в системе международных экономических отношений

транснациональная компания банк экономика

Транснациональный капитал не смог бы стать самостоятельным, важнейшим автором мировой экономики без наличия адекватной его потребностям транснациональной банковской системы. Освободившись от опеки национальных государств транснациональный капитал способствовал созданию финансовых институтов - ТНБ. Концентрация банковского капитала была характерна для банковского капитала всех развитых стран на протяжении всего ХХ века.

Так, в США в 1900 - 1990 гг. совокупные активы коммерческих банков возросли с 11 млрд. до 3,3 трлн. дол., а средняя сумма ресурсов на один банк - с 1 до 246 млн. дол.

Наряду с концентрацией происходит также централизация банковского капитала, то есть вытеснение мелких банков крупными и средними и слияние крупных банков в крупнейшие. В США, например, в 1953 - 2008 гг. число слияний и поглощений составило 2697.

Концентрация и централизация сопровождалась интеграцией банковской системы и созданием банковских картелей, согласующих процентные ставки, дивидендную политику и конкурентную стратегию; банковских консорциумов, являющихся временными объединениями банков для осуществления крупных финансовых операций; и банковских концернов - холдингов, объединяющих под финансовым контролем группу формально самостоятельных, но реально зависимых от него банковских структур. С развитием транснационализации интеграционные схемы быстро приобретали также транснациональный характер, то есть зависимыми от банка страны базирования становились банки принимающей страны. Интеграция становится одним из важных путей транснационализации банковской системы. Слабые формы интеграции предшествуют объединению банков через стандартные процедуры слияний и поглощений .

Вывод: ТНБ возникли под влиянием процессов концентрации и централизации банковского капитала. Крупные банки становились транснациональными для того, чтобы обеспечить своих транснациональных клиентов и успешно работать на глобальных финансовых рынках, получая определенные конкурентные преимущества. В результате процессов укрупнения, интеграции и транснационализации банков создалась сеть ТНБ, практически монополизировавших международные финансовые операции и остальные сегменты глобальных финансовых рынков.

ВВЕДЕНИЕ.............................................................................................................3

Глава I

1.1. Понятие и признаки транснациональных корпораций................................4

1.2. Структура и типы транснациональных корпораций....................................7

1.3. Роль ТНК в международной хозяйственной деятельности: плюсы и минусы.....................................................................................................................9

Глава II . Транснациональные банки

2.1 Понятие транснационального банка.............................................................13

2.2. Виды услуг, предоставляемые транснациональным банками...................15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................17

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.............................................18

ВВЕДЕНИЕ.

Глобализация стала важнейшей особенностью современной мировой системы, в условиях которой экономическое развитие в национальных рамках и внешнеэкономические связи неразрывно связаны друг с другом. «Страна, отрезанная от глобальных рынков, в современном мире всегда проиграет» 1 , - говорят экономисты. Характерной особенностью глобализации являются международные потоки. В основном, это потоки капитала и информации, циркулируют между транснациональными корпорациями (ТНК).

Транснациональная экономика сформировалась и оформилась во второй половине 20 века и сейчас ее значение для экономики, политической и социальной ситуации в мире только возрастает. Последствия действий ТНК все сильнее ощущают на себе все страны, среди которых и Россия, которая движется по пути интеграции с мировой системой.

Мировая экономика сегодня представлена в первую очередь транснациональной экономикой. Проблемы формирования транснациональных корпораций и воздействия на национальную и мировую экономику являются одними из наиболее значимых в условиях интенсификации мирохозяйственных связей. Ведущая роль ТНК как субъектов международных экономических отношений признается как западной, так и российской наукой.

Международные корпорации, с одной стороны, являются продуктом быстро развивающихся международных экономических отношений, а с другой стороны, сами представляют мощный механизм воздействия на них. Активно воздействуя на международные экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации формируют новые отношения, видоизменяют сложившиеся их формы.

Усиление транснациональных банков и повышение их роли в процессе консолидации

банковского и промышленного капитала является одним из наиболее заметных моментов в мировой экономике в последнее время. Транснациональный капитал, представленный прежде всего транснациональными компаниями и транснациональными банками, в силу объективных закономерностей своего развития стремится к дальнейшему расширению экономической власти.

Транснациональный капитал в своем движении и развитии ориентируется исключительно на собственную выгоду и достаточно свободно переливается из страны в страну, то приводя к жесточайшим кризисам, превращаясь в форму спекулятивного капитала, то становясь созидательной силой в мире, способствуя развитию НТП.

ГЛАВА I . Транснациональные корпорации.

1.1.Понятие и признаки транснациональных корпораций.

Среди исследователей нет единого понимания международных хозяйственных объединений. Часто в литературе употребляют термин "многонациональной фирмы" (multinational firms - MNF), а так же термин (multinational corporation - MNC), которые используется как синонимы. В литературе же отечественной международные хозяйственные объединения часто именуют международными, глобальными, сверхнациональными. Однако наиболее распространен термин "транснациональные корпорации (ТНК)" (transnational corporation - TNC).

Под определением ТНК понимаются предприятия (финансово-промышленные объединения), которым принадлежат или же которые контролируют комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами той страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах, занимающие ведущие положение в производстве и реализации того или иного товара.

Под транснациональными корпорациями понимаются международные фирмы, имеющие свои хозяйственные подразделения в двух или более странах и управляющие этими подразделениями из одного или нескольких центров. На основе такого механизма принятия решений, который позволяет проводить согласованную политику и общую стратегию, распределяя ресурсы, технологии и ответственность для достижения результата - получения прибыли.

Быстрый рост прямых иностранных инвестиций, выход технологического разделения труда за пределы фирм, отраслей и национальных границ сопровождается появлением гигантских международных научно-производственных комплексов с филиалами в разных странах и на разных континентах. Транснациональные корпорации превращают мировую экономику в международное производство, чем обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всех его направлениях - технический уровень и качество продукции, эффективность производства, совершенствование форм менеджмента, управления предприятиями.

В иностранной литературе выделяются следующие признаки транснациональных корпораций:

фирма реализует выпускаемую продукцию более чем в одной стране;

предприятия и филиалы фирмы расположены в двух и более странах;

собственники фирмы являются резидентами различных стран.

Следовательно, признаки транснациональных корпораций относятся к сфере обращения, производства и собственности.

В реальности, функционирующим фирмам достаточно отвечать любому из перечисленных признаков, чтобы попасть в категорию ТНК. Многие крупные компании обладают и всеми тремя признаками одновременно. 2

Некоторые из этих транснациональных корпораций появились очень давно (напр. East India Company- 1600г), некоторые крупные компании существуют уже не одно столетие. Однако в основном, формирование транснациональных компаний относится к 60-м годам ХХ века, когда ведущие компании западных стран начали осуществлять массированный вывоз капитала. Разумеется, так же способствовал их возникновению научно-технический прогресс. Углубление общественного разделения труда и внедрение новых технологий создавали возможности для пространственного разъединения отдельных технологических процессов, появление новых средств транспорта, в свою очередь, способствовало реализации этих возможностей. Единый процесс производства стал дробиться и размещаться с учетом различий в ценах национальных факторов производства. Стала развиваться пространственная децентрализация производства в планетарном масштабе при концентрации капитала.

На современном этапе стратегия ТНК характеризуется стремлением к образованию сетей внутрифирменных связей регионального, а нередко и глобального масштаба, в рамках которых интегрируется научные исследования и разработки, материальное обеспечение, производство, распределение и сбыт. Проявляется, в частности, тенденция к распространению инновационной активности транснациональных корпораций. Происходит это путем создания в других странах научно-исследовательских центров и технологических парков, а также поглощение местных фирм с высоким инновационным потенциалом.

В результате транснациональные корпорации, развитие которых стимулировалось процессами региональной экономической интеграции, становятся все более важным фактором ее дальнейшего углубления.

Наиболее интернационализированной компанией среди крупнейших транснациональных корпораций является швейцарская компания “Nestle”. Объем ее зарубежных продаж составляет 98% их общего размера, у “Philips” этот показатель составляет 88%, у “British petroleum” - 75%. Продажи филиалов и дочерних компаний превышают объем мирового экспорта. В результате их международных операций треть мировой торговли осуществляется в рамках транснациональных комплексов.

1.2. Структура и типы транснациональных корпораций.

По организационной структуре транснациональные корпорации, как правило, представляют собой многоотраслевые концерны. Головная компания выступает оперативным штабом корпорации. На базе широкомасштабной специализации и кооперирования она осуществляет технико-экономическую политику и контроль над деятельностью заграничных компаний и филиалов.

В последнее время в структуре ТНК происходят существенные изменения, главные из которых связаны с осуществлением так называемой комплексной стратегии. Стратегия ТНК основана на глобальном подходе, предусматривающем оптимизацию результата не для каждого отдельного звена, а для объединения в целом. Комплексная стратегия заключается в децентрализации управления международным концерном и значительном повышении роли региональных управленческих структур. Нужно сказать, что такая политика стала возможной благодаря достижениям техники в области связи и информации, развитию национальных и международных банков данных, повсеместной компьютеризации. Она позволяет ТНК координировать производственную и финансовую активность зарубежных филиалов и дочерних фирм. Комплексная интеграция в рамках транснациональных корпораций требует и комплексной организационной структуры, которая выражается в создании региональных систем управления и организации производства.

Региональные системы управления подразделяются на три основные вида:

главные региональные управления , ответственные за все виды деятельности концерна в соответствующем регионе. Они наделены всеми правами по координации и контролированию деятельности всех филиалов в соответствующем регионе;

региональные производственные управления , координирующие деятельность предприятий по линии движения продукта, т.е. соответствующей производственной цепочке. Такие управления отвечают за обеспечение эффективной деятельности соответствующих предприятий, бесперебойное функционирование всей технологической цепочки, подчинены непосредственно главному региональному управлению концерна. Они нацелены на развитие эффективных видов производств, новых моделей и товаров.

функциональные региональные управления обеспечивают специфические виды деятельности концерна: сбыт, снабжение, обслуживание потребителей после продажи им товара, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы и т.д. Эти управления ответственны за результаты деятельности всех соответствующих структур в региональном или глобальном плане.

В настоящее время принято выделять следующие типы ТНК:

горизонтально интегрированные корпорации с предприятиями, выпускающими большую часть продукции. Например, производство автомобилей в США или сеть предприятий “Fast Food”.

вертикально интегрированные корпорации, объединяющие при одном собственнике и под единым контролем важнейшие сферы в производстве конечного продукта. В частности, в нефтяной промышленности добыча сырой нефти часто осуществляется в одной стране, рафинирование - в другой, а продажа конечных нефтепродуктов - в третьих странах.

диверсифицированные транснациональные корпорации, которые включают в себя национальные предприятия с вертикальной и горизонтальной интеграцией. Типичным примером корпорации такого типа является шведская корпорации Nestle, имеющая 95% своего производства за рубежом и занятая ресторанным бизнесом, производством продуктов питания, реализацией косметики, вин и т.д.

Нужно сказать, что число таких компаний в последние годы быстро растет.

Транснациональные корпорации и их роль в мировой экономике (2)
Курсовая работа >> Экономика
Усиления мощи уже существующих корпораций . Транснациональные корпорации и банки превратились в основной структурообразующий... продукции, реализованной зарубежными филиалами транснациональных корпорации . Важная форма транснационализации национальных...
Транснациональные корпорации и транснациональные банки из стран Востока
Научная статья >> Международное публичное право
Западных ТНК. Ключевые слова: транснациональные корпорации (ТНК), транснациональные банки (ТНБ), прямые иностранные инвестиции... /browse/doc/28009125 Заглавие статьи ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ ИЗ СТРАН ВОСТОКА Автор(ы) Н. Н. ...
Транснациональные корпорации (10)
Реферат >> Экономика
Внешнеэкономическую стратегию. В 1960-е появляется термин «транснациональные корпорации» . Быстрый рост числа и значения ТНК... первом этапе экономического развития коммерческие банки доминировали. Транснациональные

Под транснациональными банками и финансовыми транснациональными корпорациями понимаются корпорации, действующие в кредитно-финансовой сфере и имеющие те же признаки, что и производственные либо сбытовые . По сути они отличаются от традиционных ТНК только сферой деятельности и специфическими инструментами, соответствующими данной сфере.

В начале XXI в. масштабы деятельности финансовых ТНК и ТНБ значительно увеличились благодаря открытию восточноевропейского и постсоветского пространств, росту Китая как мировой фабрики по производству электроники, обуви и текстиля, а теперь и легковых автомобилей и крупнейшего рынка сбыта, либерализации международной торговли и движения капитала прежде всего в форме ПИИ в акционерный капитал. По статистике общее количество финансовых ТНК и ТНБ оценивается более чем в 150 единиц. Они располагают более чем 5 тыс. отделений.

В 2005 г. перечень 50 крупнейших транснациональных банков возглавляет компания “Ситигрупп” (США), за ней следует “ЮБС” (Швейцария) и “Альянц” (Германия). В совокупности финансовые ТНК из Франции, Германии, Японии, Великобритании и США занимают 74% ведущих позиций списка.

В Клубе 500 транснациональным банкам принадлежат 74 позиции. Их совокупная капитализация составляет свыше 3 трлн. долл. США. Здесь первенство также держат банки США, но транснациональные банки расположены сегодня на всех континентах земного шара. В Европе крупнейших из них насчитывается 32, в Северной Америке — 21, в Юго-Восточной Азии — 10, в Африке -5, в Австралии — 4, в Южной Америке — 2. Кроме того, в Клуб 500 включены 18 компаний, оказывающих специализированные финансовые услуги. Общая их капитализация составляет почти 570 млрд. долл. Из них 14 финансовых ТНК принадлежат США и по одной — Италии, Японии и Тайваню (провинция Китая).

В деятельности ТНБ немало проблем . Одна из самых острых — проблема внешней задолженности , которая проявляется для них более болезненно, чем для . Решать они ее пытаются, проводя в странах-должниках специфическую кредитную политику (вплоть до кредитной дискриминации и блокады). В современном развитии транснациональных банков прослеживаются две взаимосвязанные тенденции. Одна из них — все более тесное сотрудничество с транснациональными корпорациями , из которой они вышли, создание союзов. Вторая тенденция, подмеченная Р. И. Хасбулатовым состоит во все более интенсивной транснационализации банковского капитала , выражающаяся, в частности, в переплетении банковских институтов ведущих стран мира. Эта тенденция реализуется через взаимные инвестиции банков в акции и другие активы друг друга. Таким образом, в деятельности ТНБ, их союзов и ТНФО отражается поступательное развитие процесса мировой финансовой глобализации, основными носителями которого как раз они и выступают.

Транснациональные банки: сущность, особенности и виды

Транснациональные банки - это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг.

Международные банковские монополии возникли в конце XIX — начале XX в. в виде банковских картелей и синдикатов монополистов, которые осуществляли международную деятельность на рынках ссудных капиталов своих стран. Соединение, слияние, сращивание, взаимопроникновение в банковской сфере явились основой создания ТНБ.

В 70-80-е годы XX в. произошла трансформация крупнейших банков в транснациональные. Современные международные банки отличаются главным образом тем, что их внешняя деятельность стала важной частью их операций. Например, внешние активы банков США составляют 430 млрд долл., Японии — 101 млрд, ФРГ — 62 млрд долл.

Движение ссудного капитала органически вплетено в интернационализацию всех других форм капитала.

Отличие ТНБ от национального крупного банка состоит прежде всего в наличии зарубежной институциональной сети, переносе за границу не только активных операций, но и части собственного капитала и формировании депозитной базы, в связи с чем зарубежная сеть ТНБ активно используется для получения банковской прибыли. Таким образом, ТНБ стали важным элементом мирового рынка ссудных капиталов, валютных операций и всей системы международных экономических отношений.

Транснациональные банки, которые в основном сформировались на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют на национальных и международных рынках ссудных капиталов.

Особенности деятельности транснациональных банков

Рассматривая деятельность ТНБ, следует подчеркнуть их особенности.

1. К ТНБ относятся, как правило, крупнейшие банковские монополии, которые играют доминирующую роль на национальных рынках. Это в первую очередь крупнейшие коммерческие банки, располагающие огромными собственными капиталами и депозитной базой, а также ведущие деловые банки, которые уступают коммерческим банкам по масштабам привлекаемых средств, но имеют большой опыт работы в специальных сферах банковской деятельности. Будучи монополистами на собственном рынке, ТНБ полностью контролируют операции на мировом рынке ссудных капиталов.

2. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций в их совокупной деятельности, а также зависимостью их от внешнего рынка в отношении мобилизуемых и используемых средств. Это в значительной степени определяет глобальность их деятельности. Иногда деятельность ТНБ осуществляется независимо от интересов страны их основного базирования. По существу, нет ограничений и у клиентуры этих банков.

3. Определяющим для ТНБ является наличие обширной сети зарубежных подразделений, представляющей собой механизм оперативной аккумуляции и перераспределения ссудного капитала, а также монополизации денежных ресурсов отдельных стран. ТИБ осуществляют международные операции через сложную сеть тесно связанных заграничных филиалов, отделений и агентств, находящихся в основных финансовых центрах мира, а также на национальных рынках ведущих капиталистических стран.

4. Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых налоговых гаванях с целью сокрытия прибылей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. К таким налоговым гаваням относятся Сингапур, Панама, Бахрейн, острова Карибского моря, Гонконг и Каймановы острова, где ТНБ создали такое число филиалов, которое почти не уступает их числу в Западной Европе.

Формирование заграничной сети ТНБ значительно отличается от филиального. В зависимости от системы акционерного контроля со стороны ТНБ дочерние и подконтрольные иностранные банки делятся на полностью контролируемые, контролируемые и контролируемые незначительной частью пакета акций. Если первая из них самостоятельна в правовом отношении, с собственным уставом и капиталом, то две другие разновидности хотя и не имеют привилегий, но позволяют ТНБ быстро и с незначительными издержками освоиться на незнакомых рынках и получить прямой доступ к местным ресурсам и клиентам.

Более половины зарубежных подразделений приходится на ТНБ США, Великобритании, Японии, Франции, ФРГ, Швейцарии и Канады.

5. Для ТНБ характерны тесная взаимозависимость, переплетение капиталов, интересов, несмотря на острейшую конкуренцию между ними. Типичной становится тенденция к усилению карте- лизации международной банковской деятельности, фактический раздел мирового рынка между несколькими десятками крупнейших банковских монополий, многомасштабная деятельность на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций.

Энергетический кризис в середине 1970-х годов привел к резкому увеличению объема рынка евровалют за счет включения рынка нефтедолларов. Так, из 175 млрд долл., полученных в 1974- 1976 гг. странами ОЭСР и развивающимися государствами — импортерами нефти на финансирование своих текущих платежных балансов, 100 млрд долл. было предоставлено частными банками.

Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и кредиторами, и заемщиками. Так, например, в период ограничений на вывоз капитала из США в конце 60-х — начале 70-х годов свыше 9 / 10 всех евродолларовых займов приходилось на 20 американских ТНБ.

Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа кредитных операций ТНБ. Если раньше ТНБ занимались лишь финансированием внешней торговли, то сейчас они кредитуют инвестиционные проекты, пополнение оборотного и основного капиталов, внутрикорпорационные расчеты между филиалами ТНК, эмиссионно-посредническое дело и др.

Особенно расширилась последняя операция ТНБ — эмиссионно-учредительское и посредническое дело, связанное с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Хотя и раньше банки выполняли эти операции, но теперь они осуществляют их не столько на национальном рынке, сколько на мировом, ставшем относительно самостоятельным, рынке капиталов. Только за 1989 г. посредством выпуска облигационных займов на нем было взято заемщиками 254 млрд долл.

Однако не только огромная емкость этого рынка, но и его неоднородность (множественность видов ценных бумаг, различные условия заключения сделок и т.д.) определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ. Эта стратегия реализуется путем деятельности банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли — Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж капиталистического мира.

Новым явлением в деятельности ТНБ стало также вхождение их в международные консорциумы, т.е. объединения банков для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных организаций и международных кредитно-финансовых институтов (МБРР и Европейского союза). Специфика деятельности таких консорциумов заключается, во-первых, в устойчивом числе участников (не более 200) и, во-вторых, в обратной последовательности проводимых операций — они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а сразу выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, наделяя заемщика необходимым капиталом, и лишь затем продают его ценные бумаги. Это позволяет банкам получать дополнительный доход на разнице курсов при покупке и продаже ценных бумаг. Этой же цели служит и организационная структура международных консорциумов, во главе которых, как правило, стоят банки-руководители (обычно один из 20 ведущих ТНБ мира), которые имеют большие капиталы, солидную репутацию в финансовых кругах, большой опыт инвестиционных операций, деловые связи с торгово-промышленными корпорациями.

Транснациональные банки крайне заинтересованы в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионно-посреднических операциях:

они ведут к диверсификации источников доходов ТНБ, повышая их прибыльность путем получения комиссионных вознаграждений (10% стоимости необходимого заемщику капитала), прибыли от последующей продажи бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений, взимаемых за хранение и управление имуществом. По банковским данным доходы от посредничества составляют более половины прибыли ведущих банков;
эти операции образуют основу долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слиянии и поглощении транснациональных корпораций;
часть операции ТНБ не отражается в балансах, что ослабляет воздействие регулирующих мероприятий государства, а также дает возможность скрывать сделки от общественности;
преимущество посредничества по сравнению с прямым банковским кредитованием состоит в том, что ТНБ, избегая риска от коммерческих операций, включая и невозврат ссуд должником, перекладывает этот риск на плечи конечных владельцев ценных бумаг. В результате изменилась структура рынка капиталов: если в 70-е годы 80% международного рынка капиталов направлялось заемщикам в виде банковских кредитов, то в 80-е — начале 90-х годов международные займы поглощали до 4/5средств рынков;
сочетание посреднических операций с использованием таких видов услуг, как продажа инвесторам облигаций со «скользящим» (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых «двухвалютных» займов. В последнем случае инвестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, поскольку при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой;
доверительные операции с пенсионными фондами, что предоставляет ТНБ крупный источник долгосрочных вложений. ТНБ выступают посредниками в размещении средств фондов за границей с целью получения прибыли от разницы в курсах ценных бумаг. Средства пенсионных фондов огромны: только активы пенсионных фондов корпораций США составляли в начале 1950-х годов 2,2 трлн долл., причем ежегодно они пополняются в среднем на 100 млрд долл. и к началу 2001 г. достигли 5,6 трлн долл.

Структура доходов ТНБ характеризуется устойчивой и растущей долей прибыли от операций за рубежом в совокупном доходе, а также воздействием этих доходов на результативность деятельности банка в целом. Например, крупнейшие ТНБ США («Сити- корн» и «Бэнкамерика корпорейшн») присваивают зарубежный доход в размере более 500 млн долл.

Главным стимулом роста мощности ТНБ явилась научно-тех- ническая революция (НТР), когда особенно вырос спрос на заемный капитал в промышленности, строительстве и торговле, что было вызвано постоянным обновлением капитала промышленных предприятий в результате приспособления производства к постоянно изменяющимся запросам рынка.

Экономическая мощь ТНБ стала основной финансовой опорой западных государств. ТНБ путем покупки государственных займов кредитуют западные государства на длительные сроки. Так, государственный долг США 1989 финансового года составил 2,9 трлн долл., 80% которого было размешено в ТНБ страны. Кроме того, ТНБ через свою зарубежную сеть организуют покупку государственных займов иностранными инвесторами.

Таким образом, покупая государственные ценные бумаги, ТНБ помещают свои капиталы в надежную сферу, которая не только гарантирует сохранность капитала, но и приносит высокие проценты.

Транснациональные банки обладают огромными фондами ссудного капитала, который перераспределяют между банками, государством, корпорациями и населением. Так, в 1989 г. только «шестерка» супергигантов Японии предоставила кредитов на сумму 1179 млрд долл.

Принципиально новым в деятельности ТНБ явилось расширение их деятельности, выход за рамки внешнеторгового обмена и увязывание кредитования со всеми стадиями кругооборота капитала ТНК. В связи с этим появились такие формы кредитного обеспечения, как арендные отношения (лизинг), факторинг, кредитование объектов «под ключ».

Эволюция операционной деятельности ТНБ

НТР значительно изменила операционную деятельность ТНБ — усилила компьютеризацию банковских операций как средство максимизации прибылей и расширения сфер влияния. Широкое внедрение ЭВМ в банковское дело значительно снижает затраты живого труда за счет роста производительности труда и уменьшения банковских издержек. Например, использование техники в переводных операциях почти вдвое снизило затраты на обработку чеков в Великобритании и втрое — во Франции.

ТНБ концентрируют эмиссию кредитных карточек — платежных документов, обслуживающих розничный товарооборот путем применения ЭВМ. Следовательно, ТН Б за счет коммерческого использования компьютеров в банковском деле стремятся расширить рынок товаров и услуг.

Кроме того, ТНБ, по существу, монополизировали национальные рынки ссудных капиталов, скупая контрольные пакеты акций специальных кредитных институтов (ипотечных банков, инвестиционных компаний, сберегательных касс и др.), а также путем внедрения их в долгосрочное кредитование. Например, транснациональные банки США, которым как коммерческим банкам запрещено заниматься инвестиционным бизнесом, в 1960-е годы стали преобразовываться в корпорации с неограниченными функциями. В результате за период с 1970 по 1984 г. число таких корпораций выросло с 121 до 6068, а их доля в совокупных активах всех коммерческих банков — с 16,1 до 88,1%.

В условиях, когда главными субъектами хозяйствования стали ТНК, существенно модифицировались и расчетные операции ТНБ. Если раньше расчетные операции по обслуживанию внешней торговли главным образом производились путем купли-продажи иностранной валюты, то теперь ТНБ управляют не только внутренними финансовыми расчетами ТНК, но и межстрановыми расчетами.

На базе интегрированных компьютерных центров ТНБ создали системы управления наличными средствами ТНК, позволяющие собирать, обобщать и предоставлять в их распоряжение детальную информацию о состоянии банковских счетов всех производственных подразделений. В результате этого значительно сократился разрыв во времени между фактическим движением денежных средств по банковским счетам и в бухгалтерских книгах ТНК.

Такие системы впервые появились в 1980-е годы в американских ТН Б, причем создавались они как собственные, закрытые для конкурентов. Например, «Бэнкамерика корпорейшн» имеет систему «Бамтрак», «Чсйз Манхэтген корпорейшн» — «Бамтрак», «Морган гэрэнти траст» — «Марс» и др.

Необходимо подчеркнуть и международный характер расчетного обслуживания ТНБ, который проявляется в их валютных операциях. По некоторым оценкам, на валютных рынках Запада ежедневно совершается таких операций на сумму в 150 млрд долл. Причем изменилось и функциональное значение валютных операций: они ориентированы в основном на обслуживание движения капиталов (90% всех операций).

В то же время некоторые ТН Б служили каналом для отмывания «грязных» денег (торговля наркотиками, оружием и другие финансовые махинации). В 1991 г. разразился скандал вокруг Международного кредитно-коммерческого банка с капиталом 22 млрд долл. и филиалами в 62 странах мира, который неожиданно обанкротился.

Основными клиентами ТНБ на международном рынке ссудных капиталов являются ТНК, иностранные правительства и международные организации. Так, в 80-90-х годах основная доля банковских займов приходилась на заемщиков из стран ОЭСР. Крупнейшие из них — это корпорации США и Великобритании, они и определили валютную структуру займов: 76% их объема в долларах США, 9 — в английских фунтах стерлингов, 6% — в японской иене.

Таким образом, ТНБ играли и продолжают играть господствующую роль не только на национальных, но и на мировом рынке ссудных капиталов.

Одной из отличительных черт современного этапа развития ТНБ является создание новых центров еврорынка, так называемых рынков офшор , т.е. заграничных по отношению к традиционным европейским центрам. Если первоначально еврорынок возник в Европе, которая после войны нуждалась в долларах, то в 70-е годы потребность расчетов в основной валюте появилась и в других частях света. Там начали формироваться новые рынки капитала, операции которых, в сущности, не отличались от операций на традиционных рынках, т.е. проводились в льготном по сравнению с национальным рынком режиме в валюте, не являющейся национальной для страны проведения сделки. Причем для появления такого центра наличие развитой банковской системы, крупной фондовой биржи и устойчивой валюты было не обязательно. Международных дилеров привлекал в рынок офшор льготный режим регулирования евроопераций, и прежде всего налоговый режим. Как правило, налог на прибыль с банковских операций в центрах офшор либо очень низок по сравнению с традиционными центрами, либо вообще отсутствует. Поэтому наряду с такими традиционными международными финансовыми центрами, как Лондон, Париж, Люксембург, Цюрих, важную роль стали играть центры, созданные на Багамских островах, в Нидерландских Антилах, Сингапуре и т.д. Рынок нефтедолларов ряда финансовых центров Арабского Востока (Кувейт, Бахрейн и т.д.) также не является самостоятельным, а прсдстаапяет собой часть еврорынка, который в настоящее время развивается по пути создания широкого единого международного рынка ссудных капиталов, привлекающего капиталы как развитых, так и развивающихся стран.

В 1980-е годы этот процесс привел к созданию так называемых зон свободной банковской деятельности (ЗСБД) в США, а затем в Японии, которые представляют собой центры офшор по отношению к европейским рынкам евровалют, однако имеют ряд особенностей: во-первых, более жесткий режим регулирования; во-вторых, в этих зонах операции проводятся в валюте страны-эмитента, что в определенной степени противоречит принятому понятию «еврорынок». Однако это противоречие свидетельствует не об обособленности ЗСБД от еврорынка, а о процессе развития самого еврорынка, который достиг такой степени, что позволяет искать новые критерии понятия «еврорынок». Общепринятый критерий оценки сущности евроопераций — по национальной принадлежности валюты операции к участникам и территории ее совершения — с открытием ЗСБД становится менее четким. Единственной обобщающей характеристикой евроопераций, отражающей их экономическую сущность, является режим их регулирования, отличающийся от режима регулирования операций на национальном рынке прежде всего более льготным характером налогов и отсутствием обязательных резервных отчислений.

Впервые подобная зона была создана в Нью-Йорке в 1981 г., затем и в некоторых других штатах США (Калифорнии, Флориде, Иллинойсе, Техасе и округе Колумбия), а в 1986 г. — в Японии. Токийская зона создавалась по типу Нью-Йоркской.

Создание ЗСБД в США явилось очередным шагом дальнейшего развития кредитно-финансовой системы страны и усиления позиций Нью-Йорка как международного финансового центра. Инициатива создания зон исходила от крупнейших коммерческих американских банков, так как их появление отвечало прежде всего интересам банковской системы США.

Основной причиной стремления американских банков к открытию ЗСБД была потребность в повышении их конкурентоспособности на мировом рынке ссудных капиталов. Еще в 70-е годы западноевропейские и японские коммерческие банки создали сильную конкуренцию для американских банков. Поэтому осуществление евроопераций на собственной территории дало банкам США ряд преимуществ, повысило их конкурентоспособность. Эти преимущества заключались прежде всего в возможности уменьшить административные издержки, а также избежать покрытия дополнительных страховых рисков и рисков неплатежей, связанных с совершением свроопсрапий через заграничные филиалы в центрах офшор.

Предлагая открыть ЗСБД, крупнейшие банки США рассчитывали на взаимную заинтересованность иностранных банков: во- первых, совместить доступ к развитому внутреннему рынку США с льготным режимом проведения евроопераций; во-вторых, повысить рентабельность проводимых операций на рынке США благодаря устранению промежуточных звеньев в процессе рециклирования евродолларов.

Администрация США была вынуждена уступить требованию своих банков в связи с возросшей ролью кредитной системы США, в частности банков, в экономике страны. Доказательством этого служит рост отношения банковских активов к валовому национальному продукту США. В 1960 г. этот показатель составил 38%, в 1970 г. — 45, в 1980 г. — 54, а в 90-е годы — 60%. Для правительства США особо важна роль банков в обслуживании государственного долга, который за минувшее десятилетие увеличился более чем в три раза.

Администрация США была заинтересована в открытии ЗСБД. Концентрация международной деятельности американских банков на территории США, а также расширение сети иностранных банков в стране позволяли увеличить налоговые поступления в федеральный и местный бюджеты. В соответствии с международной практикой налог на прибыль банков взимается по законам и в пользу той страны, на территории которой осуществляется евро- операция. Основной причиной, заставившей долгое время сомневаться в целесообразности открытия зоны, были опасения негативного воздействия евроопераций на внутреннее денежное обращение США, так как доллар, на долю которого приходится около 65% валютного мирового рынка ссудных капиталов, является также национальной денежной единицей США.

Акт о создании первой зоны свободной банковской деятельности был опубликован Ассоциацией Ныо-Йоркских клиринговых домов, подписан Федеральной резервной системой (ФРС) в 1980 г. и вступил в силу с 1 декабря 1981 г. В нем определены участники зоны, основные виды операций, которые они могли бы совершать, а также ограничения деятельности в рамках зоны с целыо предотвращения и отрицательного воздействия на денежно-кредитную систему США.

Совершать операции в зоне могут лишь ее участники. Право на членство имеют: банковские учреждения США, любое отделение или агентство иностранных банков в США. Участники должны быть зарегистрированы в центральном банке. В рамках зоны могут осуществляться депозитные и кредитные операции, которые подобно операциям в других финансовых центрах еврорынка освобождены от обязательных резервных требований, лимитирования доходов по депозитам и т.д. Кроме того, на участников зоны распространялся льготный налоговый режим, в результате которого налог, взимаемый с прибыли, приносимой еврооперациями, стал примерно таким же, как и в других центрах еврорынка; до 1986 г. — 46%, а затем в результате налоговой реформы снижен до 34%.

Масштабы развития зоны свободной банковской деятельности для ТНК практически сложно оценить, так как нет систематической статистики се операций. По разным оценочным данным, например, в середине 80-х годов в зонах США было открыто более 500 отделений банков, подавляющая часть которых находилась в Нью-Йорке, что отражало его роль как главного центра международной банковской деятельности США. Более половины (55%) всех отделений ЗСБД было открыто иностранными банками, причем в Ныо-Йорке на их долю приходилось 77%.

Причиной относительно небольшой доли ЗСБД явилось жесткое регулирование банковской деятельности. В 80-90-х годах зона не смогла составить конкуренции другим финансовым центрам еврорынка из-за строгих ограничений, существующих в ней. Прежде всего это относится к видам операций, разрешенных для проведения в зоне. Основную их часть составляют межбанковские депозитные операции, операции с обращающимися финансовыми инструментами и ценными бумагами, в частности облигациями, депозитными сертификатами. Различные забалансовые операции, на которые предъявляется основной спрос со стороны заемщиков, запрещены, что уменьшает привлекательность зон свободной банковской деятельности. Кроме того, действующий запрет на открытие текущих банковских счетов не позволяет банкам — участникам ЗСБД осуществлять расчеты по внешней торговле. Ограничение сроков на депозитные операции вынуждало банки совершать срочные операции «овернайт» в основном в Нассау через отделения за границей. Лимитирование кредитования 10% капитала также является сдерживающим фактором развития зоны, так как кредиты, превышающие эту сумму, участники вынуждены осуществлять также через свои отделения в Лондоне или Нассау.

Таким образом, как показала практика, осуществляемый режим регулирования ЗСБД, цель которого — не допустить отрицательного ее влияния на денежно-кредитную систему США, является в определенной степени тормозом развития зоны. Ослабление регулирования позволило бы резко изменить место зон свободной банковской деятельности на еврорынке, однако усилило бы дестабилизирующее влияние на экономику страны ее нахождения.